레디캐피탈(RC-PE, Ready Capital Corp )은 유나이티드 개발 펀딩 IV 인수 합의를 발표했다.

2일 미국 증권거래위원회에 따르면 2024년 12월 2일, 레디캐피탈(Ready Capital Corporation, NYSE: RC)은 유나이티드 개발 펀딩 IV(United Development Funding IV, UDF IV)와의 합병 계약을 체결했다.

이 계약은 2024년 11월 29일자로 체결된 것으로, 레디캐피탈은 UDF IV를 인수할 예정이다.

이번 거래가 완료되면 레디캐피탈의 예상 자본금은 22억 달러를 초과할 것으로 보인다. 합병 계약에 따르면, UDF IV는 거래 완료 전에 최대 7,500만 달러의 현금을 주주에게 분배할 수 있으며, 이는 주당 최대 2.44달러에 해당한다.

이러한 분배 후, UDF IV의 보통주 1주당 0.416주(교환 비율)의 레디캐피탈 보통주로 전환된다.UDF IV 주주들은 약 1,280만 주의 레디캐피탈 보통주를 받을 예정이다.

2024년 11월 29일 레디캐피탈의 종가를 기준으로, 이번 거래와 관련하여 발행될 레디캐피탈 주식의 암시적 가치는 약 9,400만 달러, 즉 UDF IV 주당 3.07달러에 해당한다.

거래 완료 시 UDF IV 주주들은 레디캐피탈의 약 7%의 지분을 보유하게 된다. 또한, UDF IV 주주들은 거래 완료 후 레디캐피탈이 발행하는 조건부 가치권(CVR)을 통해 추가 주식 보상을 받을 수 있으며, 이는 UDF IV 주주들에게 주당 최대 0.38달러의 가치를 제공할 것으로 예상된다.

레디캐피탈의 CEO인 토마스 카파세는 "UDF IV 거래는 우리의 포트폴리오를 확장하고 핵심 비즈니스를 성장시킬 수 있는 기회를 제공할 것"이라고 말했다. UDF IV의 CEO인 제임스 케니는 "이번 거래는 UDF IV 주주들에게 상당한 가치와 유동성을 제공할 것"이라고 언급했다.

합병 후, 레디캐피탈은 기존 이름으로 운영되며, 주식은 뉴욕 증권 거래소에서 'RC'라는 기호로 계속 거래될 예정이다. 이번 합병은 레디캐피탈의 주주들에게도 재정적으로 유리할 것으로 예상된다.

2025년과 2026년에는 의미 있는 배당 수익 증가가 예상되며, 거래 완료 시 최소한의 자본 가치 희석이 이루어질 것으로 보인다.

레디캐피탈은 다수의 주택 개발 대출을 포함한 포트폴리오를 인수하게 되며, 이는 달라스-포트워스 지역의 주택 공급 부족 문제를 해결하는 데 기여할 것으로 기대된다. UDF IV의 포트폴리오는 2024년 11월 15일 기준으로 23개의 대출로 구성되어 있으며, 이들 대출은 모두 완전한 권리를 가진 상태로, 대부분은 개발 중인 필지로 구성되어 있다.

UDF IV는 2008년에 설립된 메릴랜드주 부동산 투자 신탁으로, 주거용 부동산 개발자에게 자본 솔루션을 제공하는 데 주력하고 있다.

레디캐피탈과 UDF IV는 지난 10년간 1억 1천만 달러 이상의 거래를 완료한 오랜 관계를 유지하고 있다. 현재 레디캐피탈의 총 자산은 113억 달러에 달하며, 주당 장부 가치는 12.59달러로 평가된다.레디캐피탈은 약 350명의 직원을 두고 있으며, 뉴욕에 본사를 두고 있다.

이번 합병은 2025년 상반기 중에 완료될 것으로 예상되며, UDF IV 주주들의 승인을 받아야 한다.레디캐피탈은 SEC에 등록 신청서를 제출할 예정이다.



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미국증권거래소 공시팀