인도네시아에너지(INDO, Indonesia Energy Corp Ltd )는 2025년 상반기 운영 및 재무를 리뷰했다.
30일 미국 증권거래위원회에 따르면 인도네시아에너지의 운영 결과 및 재무 상태에 대한 논의는 본 보고서의 부록 99.1에 포함된 감사되지 않은 요약 통합 재무제표와 함께 읽어야 한다.
실제 결과는 2025년 4월 30일 SEC에 제출된 Form 20-F의 "Item 3. Key Information–D. Risk Factors"에 명시된 여러 요인으로 인해 예상과 크게 다를 수 있다. 인도네시아에너지(이하 '회사' 또는 '우리는')는 인도네시아 시장에 중점을 둔 석유 및 가스 탐사 및 생산 회사다.
운영 우수성과 함께 윤리, 안전 및 기업의 사회적 책임 관행에 대한 최고 기준을 설정하여 사회에 가치를 더하고자 한다. 광범위한 석유 및 가스 경험을 가진 전문 경영진이 이끌며, 지속 가능한 수익성 있는 통합 에너지 탐사 및 생산 비즈니스 모델을 보장하기 위해 항상 최고의 전문성을 발휘하고자 한다. 현재 회사는 인도네시아 정부와의 계약을 통해 하나의 석유 및 가스 생산 블록(‘Kruh Block’)과 하나의 석유 및 가스 탐사 블록(‘Citarum Block’)에 대한 권리를 보유하고 있다.
또한 'Rangkas Area'라는 잠재적인 세 번째 탐사 블록을 확인했으며, 추가 석유 및 가스 생산 자산에 대한 권리를 획득할 계획이다. 2024년 1월, 회사의 63,753 에이커 Kruh Block에서 새로운 3D 지진 탐사 작업이 시작되어 2024년 6월에 완료되었다. 3D 지진 데이터에 기반한 해석 및 저수지 연구는 2025년 9월까지 계속되었다.
이 지진 작업의 결과는 지속적인 시추 프로그램의 시작을 지원할 것으로 예상되며, 이 프로그램에는 이미 현장 작업이 진행 중인 두 개의 연속 우물이 포함된다. 이 두 개의 우물은 2026년 1분기 내에 완료될 것으로 예상되며, 향후 4년 동안 14개의 새로운 우물을 지속적으로 시추할 계획이다. 회사는 PT Green World Nusantara(‘Green World’)라는 간접적으로 완전 소유한 자회사를 통해 석유를 생산하며, 이 회사는 인도네시아 국영 석유 및 가스 회사인 PT Pertamina EP(Persero)와의 계약에 따라 Kruh Block을 운영하고 있다.
Kruh Block의 운영 계약은 2030년까지 유효하며, 2023년 8월에 5년 연장되어 2035년까지 연장되었다. 이 연장은 기존 3개의 유전과 Kruh Block의 5개의 미개발 석유 및 가스 구조를 완전히 개발할 수 있는 13년의 시간을 제공한다. 또한, 개정된 KSO는 세후 이익 분배 비율을 현재 15%에서 35%로 증가시켜 100% 이상의 증가를 가져온다. 2023년 9월 초에 Pertamina의 서명을 받았다.
Citarum Block은 처음에 3,924.67 km²(969,807 에이커)의 면적을 포함하는 탐사 블록이다. 2024년 4월 18일, 인도네시아 석유 및 가스 사업 활동을 위한 특별 작업 그룹(SK Migas)은 1,378.78 km²의 블록 면적을 포기하는 것을 승인하였으며, 남은 블록 면적은 2,545.89 km²이다. 2024년 7월, SK Migas는 최종적으로 784.88 km²(193,948 에이커)를 2048년까지 보유할 수 있도록 두 번째 포기를 승인하였다.
2025년 8월, 우리는 브라질 리우데자네이루에 본사를 둔 투자 회사 Aguila Capital의 에너지 임원 Blener Mayhew가 이끄는 Aguila Energia e Participações Ltda.(‘AEP’)와 양해각서를 체결하였다. 이 양해각서는 양 당사자가 브라질에 위치한 석유 및 가스 또는 기타 에너지 관련 자산 및 프로젝트를 인수하거나 참여할 수 있는 잠재적 기회를 공동으로 식별, 평가 및 추구하기 위한 협력 프레임워크를 설정한다.브라질을 탐사할 첫 번째 관할권으로 고려하는 이유는 다음과 같다.
첫째, 브라질의 Oferta Permanente 입찰 시스템은 포기된 새로운 탐사 및 생산 블록을 연중 내내 인수할 수 있는 기회를 제공한다. 둘째, 많은 중소 운영자들이 자본 제약으로 인해 매력적인 평가로 생산 및 근접 생산 필드를 매각하고 있다. 셋째, 브라질 정부와의 양허 계약에 따라 로열티는 일반적으로 5-10% 범위이며, 이는 성숙하거나 한계 필드에 대해 감소가 가능하여 생산 공유 계약에 비해 세후 현금 흐름이 더 높을 수 있는 잠재력을 제공한다.2025년 6월 30일 종료된 6개월 동안의 주요 재무 및 운영 하이라이트는 다음과 같다.
2025년 6월 30일 종료된 6개월 동안 인도네시아에너지의 총 석유 생산량은 20,113 배럴로, 2024년 같은 기간에 비해 3,584 배럴 감소하였다. 이로 인해 2025년 6월 30일 종료된 6개월 동안의 비용 회수 권리와 수익이 감소하였다. 이 감소는 기존 우물의 저수지 에너지 감소로 인한 자연 감소 때문이다. 인도네시아 원유 가격(ICP)은 2024년 6월 30일 종료된 6개월 동안 평균 $80.22에서 2025년 같은 기간 동안 $70.33로 약 12.33% 감소하였다.이로 인해 수익과 비용 회수 권리가 감소하였다.
2025년 6월 30일 종료된 6개월 동안의 배럴당 평균 생산 비용은 $49.95로, 2024년 같은 기간의 $45.51에 비해 증가하였다. 2025년의 높은 생산 비용은 생산 비용의 상대적으로 작은 감소와 석유 매장량의 자연 고갈로 인한 생산 감소 때문이다. Kruh Block에 대한 KSO 계약은 2020년 5월에 시작되었으며, 2030년까지 생산이 가능하다.2023년 8월에 이 계약이 5년 연장되어 2035년까지 유효하다.
정부의 승인에 따라 Kruh Block에 대한 시추, 작업, G&G 연구 및 지진 프로그램이 승인되었다. K-28 우물의 마지막 시추는 2022년 6월 22일에 시작되었으며, 최종 우물 테스트는 2024년 말에 완료될 예정이다. 2024년 1월부터 6월까지 3D 지진 탐사 프로그램이 완료되었다. 새로 획득한 고품질 지진 데이터는 처리 및 해석 중이며, 시추 프로그램 계획에 사용될 예정이다.
Citarum Block에 대해서는 현재 2D 지진 프로그램을 설계 중이며, 2026년에 해당 프로그램을 시작할 계획이다. Citarum Block 내 석유 프로젝트를 평가하고 순위를 매기는 데 집중하고 있으며, 단계의 시추 및 지진 작업을 준비하고 있다. 우리는 Jatayu 지역의 가스 발견을 구분하기 위해 첫 번째 우물을 시추할 계획이다. 2025년 6월 30일 기준으로 우리는 $2,824,774의 순손실을 기록하였으며, 2024년 같은 기간의 $2,099,146에 비해 증가하였다.순손실의 증가는 위에서 논의한 여러 요인에 기인한다.
또한, 2025년 6월 30일 기준으로 우리는 $48,751,752의 누적 적자를 기록하였으며, $8,403,996의 운전 자본을 보유하고 있다. 향후 운영 결과는 여러 위험과 불확실성에 따라 달라질 수 있으며, 우리는 가까운 시일 내에 순손실을 줄이거나 없애고 현금 흐름이 긍정적인 운영을 달성할 수 있을지 불확실하다. 수익을 증가시키거나 운영 비용을 수익 예측에 맞게 관리하지 못하거나, 유가가 크게 하락할 경우 우리는 수익성을 달성하지 못할 수 있다.
2025년 6월 30일 기준으로 우리는 $7.54 백만의 현금을 보유하고 있으며, 이는 금융 기관에 예치되어 있으며 인출이나 사용에 제한이 없다. 경영진은 우리의 지속 가능성에 대한 의심을 완화하기 위한 계획으로 운영 효율성 개선, 비용 절감, 부채 및 자본 조달을 포함하고 있다. 2024년 6월, Kruh Block에서 새로운 3D 지진 탐사 작업이 완료되었다.이 지진 데이터에 대한 해석 및 저수지 연구는 2025년 9월까지 계속될 예정이다.우리는 현재 단기 또는 장기 은행 대출 잔액이 없다.
우리는 경영진의 계획을 실행하여 지속 가능성에 대한 의심을 완화하고 향후 12개월 동안의 현금 요구 사항을 충족할 예정이다. 우리는 적시에 채권을 수집하고 현금 관리 계획에 따라 지불 일정을 조정할 예정이다. 우리는 CEO로부터 향후 12개월 운영을 위한 최대 $8 백만의 무조건적인 재정 지원을 받을 것으로 예상하고 있다. 우리는 현재의 현금 및 예상되는 운영 및 자금 조달 활동에서의 현금 흐름이 이 보고서 발행 후 최소 12개월 동안 예상되는 운전 자본 요구 사항 및 약속을 충족할 수 있을 것이라고 믿고 있다.
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미국증권거래소 공시팀
