[비욘드포스트 이성구 전문위원] 반도체 관련주들이 일제히 폭등하고 있는 것에 대해 월스트리트저널(WSJ)은 이익 실적에 기반을 둔 열풍이라는 점에서 2000년 안팎의 닷컴버블과는 다른 듯하지만 과열은 경계해야 한다고 분석했다.

WSJ는 9일(현지시간) 인공지능(AI) 수요 폭발과 이에 따른 기업들의 엄청난 이익 증가율이 최근의 주가 폭등을 뒷받침하고 있다고 보도했다.

최근 1년간 샌디스크 주가는 4039.7%, 마이크론 주가는 769.8%, 인텔 주가는 483.2% 올랐다.

WSJ에 따르면 최근 6주간 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수에 포함된 반도체 기업들의 시가총액은 약 3조8000억달러(5560조원)나 늘어났다.

반도체 관련주들의 급등세는 생성형 AI 모델의 진화와 함께 그래픽처리장치(GPU)뿐만 아니라 전통적인 중앙처리장치(CPU)와 메모리 반도체 등 모든 종류의 반도체로 수요가 확산하고 있기 때문이라고 진단했다.

특히 작년 말과 올해 초를 전환점으로 앤트로픽이 본격적으로 내놓은 에이전트형 기능이 호평받으면서, 연중무휴로 24시간 내내 방대한 데이터를 생성하는 데 필요한 메모리와 CPU의 수요가 급증했다는 것이다.

이에 따라 빅테크 대기업들이 구할 수 있는 모든 반도체와 컴퓨팅 자원을 닥치는대로 사들이면서 반도체 기업에 기록적인 이익을 안겨주고 있다.

WSJ는 1990년대 말과 2000년대 초 닷컴 버블 당시 큰 수익을 낸 기업 다수가 실제 이익을 거의 혹은 전혀 내지 못했던 것과 달리, 이번 반도체 랠리는 견고한 실적, 특히 엄청난 이익 성장이 뒷받침하고 있다는 점에서 차이가 있다고 지적했다.

예를 들어 메모리 제조업체 마이크론 테크놀로지는 이번 2026 회계연도(2025년 9월 4일∼2026년 9월 3일)에 매출 1070억 달러, 영업이익 770억 달러(112조6000억원)를 낼 것으로 애널리스트들은 전망하고 있다.

이 회사는 2023년 회계연도(2022년 9월 2일∼2023년 8월 31일) 매출은 155억 달러(22조6천600억원)였고 그해에 영업손실을 냈다.

시장 한편에서는 경계의 목소리도 나오지만, 금요일인 8일 인텔이 애플과 예비 칩 제조 계약을 맺었다는 보도 후 주가가 14% 상승하고 마이크론이 15.5% 오르는 등 단기 상승세는 계속되고 있다.

바클레이스 애널리스트들은 6일 고객들에게 보낸 서한에서 "'미친' 움직임이 대다수가 일반적으로 믿는 것보다 더 오래 지속될 수 있다는 점을 기억하라"고 적었다.

이성구 전문위원 ttintl1317@beyondpost.co.kr